読めばモチベーションUP？ビジネスや会計の気になる「あの本」を紹介 萌さんとカッキーの読書室　＃36

カッキー　萌さん、「貯金は収入の２割」でいいんですよね？

萌さん　何よ、突然!?

カッキー　あと、持ち家よりも賃貸のほうがいいんですよね？　そして、投資はしたほうがいいんですよね。株は何を買えばいいんですか？

萌さん　次から次へと、質問ばっかりやめてよ。

カッキー　すみません……。昨日こういった質問を、友達に訊かれたんですよ。「お前、会計士なんだからお金に詳しいだろ」って。

萌さん　あー、“会計士あるある”かもね。会計士だからといって、投資とかに詳しいわけじゃないのにね。で、カッキーはなんて返事したのよ？

カッキー　「僕の直属の上司の女子大生会計士が投資に詳しいから訊いてみる！」って咄嗟に言ってしまったので、教えてください。萌さん！

萌さん　なんてこと言うのよ！　私だって責任持てないわよ。

カッキー　そんなこと言わずに、助けてくださいよ～。

萌さん　――まったく、仕方ないわね。とりあえず、この本を徹夜して読んで、明日返事をしてあげなさい。

カッキー　『ジャスト・キープ・バイイング』――ですか？

萌さん　ただ買い続けなさい、という意味よ。

カッキー　ということは、株をただ買い続ければいいんですね！

萌さん　最終的にはそうなんだけど、どうしてそれが正解なのかを過去のデータを駆使して解説した、アメリカのデータサイエンティストによる科学的な投資本よ。

カッキー　前半が貯金で、後半が投資について解説しているんですね。

萌さん　ある程度の貯金がないと投資も始められないからね。著者の言葉を借りると、「貯金は貧しい（投資をするお金がない）人のためのものであり、投資は豊かな（投資をするお金がある）人のためのものだ」からね。

カッキー　結構キツい表現ですけど……。

萌さん　つまり、その人の状況によって、今が貯金に集中すべき時期なのか、投資に時間を割くべき時期なのかが異なるってことよ。そして、だいたい人生の前半は貯金が大事で、後半になると投資が大事になってくる。

（P42より抜粋）

カッキー　つまり、若いうちは貯金して、退職後とかは投資に時間をかけたほうがいい、ということですか？

萌さん　ざっくり言うと、そうね。両方大事だから、本書でも貯金と投資の両方を取り上げているんでしょうね。

カッキー　じゃあ、まず貯金は何割したらいいんです？　やっぱり２割ですか？

萌さん　連邦準備制度理事会（FRB）と全米経済研究所の研究によると、下位20％の所得者は毎年収入の１％を貯金して、上位20％の所得者は24％を貯金、さらに上位１％の所得者は51％を貯金しているそうよ。

カッキー　ということは、貯金をすればするほどお金持ちになれるんですね！

萌さん　逆よ。お金持ちほど貯金がしやすくなるってこと。収入が増えても、その分生活費が増大するわけじゃないからね。つまり、所得水準によって貯蓄率が変わるって話。だから収入の違いを無視して「２割」とか決め打ちするのは無意味だってことよ。

カッキー　じゃあ、どうすればいいんですか？

萌さん　収入に合わせて、「できる範囲で貯金する」のよ。そうすれば、ストレスが大幅に減り、幸福度も格段にアップするわ。米国心理学会によると、景気の状況にかかわらず、米国人の一番のストレス要因は一貫してお金だそうよ。経済的な苦しさより、貯蓄率の低さからくるストレスのほうが悪影響を与えるんだって。

カッキー　そうなんですか。「２割」とかのルールに縛られないほうがいいってことはわかりましたが、貯金はすればするほどいい、ってことですか？

萌さん　うーん。「貯金しすぎている可能性」だってあるわよ。

カッキー　えっ、そんなことがあるんですか!?

萌さん　テキサス工科大学の研究によると、年金受給者の資産は、老後生活期間中に使い果たされるより、変化しないか、むしろ増えているそうよ。つまり、年金受給者にとって、実際にお金がなくなることよりも、お金がなくなることに対する恐怖のほうが大きな脅威ってわけ。

カッキー　お金が貯まってばかりで使われないのも、それはそれでもったいないですね。

萌さん　遺族は嬉しいでしょうけどね。

カッキー　じゃあ、結局、お金持ちになるにはどうしたらいいんですか？

萌さん　王道は、「収入を増やし、収益を生み出す資産に投資する」ことよ。支出はできる範囲で引き締め、あとは収入を増やすことに集中する。自分という人的資本を金融資本に変えていくの。

カッキー　具体的には？

萌さん　サービスを提供する、人に教える、商品を売る、会社で昇進するとか、方法はいくつかあるわ。そして、富を築く旅の最終目標は、自分のビジネスか他人のビジネスのオーナーになることよ。

カッキー　つまり、自分でビジネスを起こすか、どこかの会社の株主になるのが、さらなる収入に繋がるということですか。

萌さん　そういうことね。

カッキー　じゃあ、どの株を買えばいいんです？　やっぱりAppleとかAmazonですか？それともGoogle？ Netflix？

萌さん　個別銘柄は買わないほうがいいわよ。S&P500（アメリカの代表的な500社の株価指数）とかのインデックスの投資信託でいいのよ。

カッキー　えー、そうなんですかー。つまんなくないですか？

萌さん　経済学者ヘンドリック・ベッセンビンダーの論文によると、1926年から2016年にかけて、米短期国債を上回る株式のリターンを生み出したのは、４％の株式だけだったそうよ。アンタには、この４％の銘柄を選び、96％の銘柄を選ばない自信はあるかしら？

カッキー　ないですね……。

萌さん　個別株投資は企業分析などに時間がかかる割には、インデックス投資よりも成功確率が低いからね。ストレスがたまるだけよ。著者が言うには、個別株は運の要素も大きいから、そんなゲームを続けてはいけない。人生はただでさえ運に左右されているのだから――ってね。

カッキー　アメリカ人らしい、スマートなコメントですね。

萌さん　そうね。運任せにせず、地道にインデックスの投資信託を買い続ける――まさに、『JUST KEEP BUYING』よ。

［『TACNEWS』2023年11月号│連載│萌さんとカッキーの読書室］